欧洲主权债务危机-欧洲主权债务危机以来出台的解决方案有哪些

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1、欧洲主权债务危机-欧洲主权债务危机以来出台的解决方案有哪些

主权债务(sovereign debt)是指一国以自己的主权为担保向外,不管是向国际货币基金组织还是向世界银行,还是向其他国家借来的债务。

名词解释

从冰岛到迪拜,两个没有实体经济撑腰的地方爆发的债务危机如出一辙,其警示意义不可小视。一再出现的主权债务危机表明,一国一地经济能够迅速从经济复苏之中跌入新的困境。 迪拜主权债务危机的爆发,同时也唤醒了全球对美国政府债务威胁全球经济的担忧。从全球范围看,各国主权债务潜在的风险依然存在,正困扰着所在国政府。任何主权债务引发的风险,都会引起市场恐慌情绪的蔓延,成为制约全球经济复苏的“无形黑手”。

编辑本段国家破产

从冰岛到迪拜 自11月25日阿联酋第二大酋长国迪拜酋长国宣布最大国企“迪拜世界”590亿美元债务延迟偿付以来,由迪拜债务危机引发的担忧情绪还在持续蔓延。从全球范围看,类似的主权债务危机以前也出现过,未来也可能会有一波主权债务危机,这将大大减缓全球经济复苏的步伐。 2008年10月,全球金融风暴的“骨牌效应”已经显现,继西方大型金融机构落难之后,矛头直指欧亚小国。货币全面贬值,股价跳水,银行相继倒闭。至此,一个新的名词开始进入全球视野:国家破产。冰岛金融业“连累”冰岛成为第一个被称为“国家破产”的国家。

编辑本段会出现全球政府债务危机?

时隔1年,迪拜又现债务危机,其根源在于迪拜长期倚重外资与房地产的发展模式。冰岛和迪拜一夜间从暴富到赤贫,从富翁到负翁,根源如出一辙:炒金融,搞投机,只有资产泡沫垫底,没有实体经济撑腰。两个地方如出一辙的主权债务危机,其警示意义不可小觑。 由企业破产引申而来的“国家破产”,实质是指一个国家的主权信用危机,具体是指一国政府失信、不能及时履行对外债务偿付义务的风险。单个小国的主权信用危机,可通过imf或其他大国的援助渡过难关。而一旦全球普遍存在主权信用风险,则就意味着全球性“惜贷现象”再次出现。 有报道认为,鉴于一些政府正为救援金融业和刺激经济大举借债,投资者眼下主要担心全球私人债务危机可能会演变为政府债务危机。 从迪拜到全球 此次债务危机的关键问题在于:其他国家主权债务是否也存在类似的违约压力?迪拜有可能成为一系列主权债务风波的起点。 由于全球信贷萎缩是2009年的主基调,全球范围主权信用风险一直维持在较高水平。美国、西欧等发达经济体救助金融业和刺激经济的耗资巨大,虽然其自身经济总体实力强,但大量救助成本造成了政府债务高居不下、财务状况恶化、金融流动性匮乏,这都会加大主权债务危机的风险。一些学者和机构甚至断言,包括美英等国在内的全球性主权信用危机即将爆发。 另外,新兴经济体自身实力较弱,经济脆弱性高、经济结构调整困难大,主权信用违约和主权信用级别被下调的情况时有发生。目前,投资者对东欧、爱尔兰和希腊背负的巨额国债产生了警惕。 从中长期来看,刺激政策导致全球债务激增,全球经济复苏缓慢而艰难,不能完全排除全球主权债务风险不断积聚、甚至爆发的可能性。任何主权债务风险引起的市场恐慌情绪,都是制约全球经济复苏的“无形黑手”。 从边缘到核心 一些投资分析师认为,迪拜债务危机属个案,无法反映全球经济走向。也就是说,所有国际金融的“边缘市场”,其违约或危机都不足以冲击全球金融市场。 全球真正的担忧在于:世界储备货币的“核心”——美国,是否存在类似迪拜危机这样的巨大风险?从美国次贷危机发展的轨迹看,出于维护市场信心及稳定金融局势的需要,美国自去年启动了金融机构“国有化”的进程,奥巴马政府还推出了7800亿美元的经济刺激计划,国家成了这场百年不遇危机的“最后靠山”。

编辑本段化解方式

迪拜债务危机的爆发,同时也在唤醒全球对美国政府债务威胁全球经济的担忧。一旦象征全球最高信用等级的美国出现主权违约征兆,将给投资者本已脆弱的信心压上最后一根稻草。 对于储备货币发行国美国来说,其主权债务危机的化解方式,更多是以隐形方式表现,解决途径无非有两种:一是通过通胀违约;二是通过美元贬值(印钞票)违约。由于美国在全球经济中扮演的关键角色,其对主权债务轻微程度的失信或隐形违约,都会极大地摧毁市场信心,危及国际金融格局稳定,波及持美国国债的债权国,加剧全球通货膨胀,拖累全球经济复苏的步伐。

编辑本段世界范围危机

数国债务缠身 频现预警信号 在过去的20年来,还从未出现像本次危机这样如此大规模的主权信用危机。反映各国政府债券风险大小的指标——主权信用违约掉期(cds)担保成本,从2008年9月底以来显著上升。 美国:公共债务在上升 截至11月底,美国公共债务首次突破12万亿美元,创下二战结束以来的最高纪录,这使得市场中的商业风险快速向主权风险集中。刺激经济和解决失业的方案成为过去1年多来美国债务增加的主要原因。 纽约大学经济学教授鲁比尼认为,美国公共债务占gdp比例将从原先的大约40%上升至80%。奥巴马11月曾发出警告,如果不控制日益上升的公共债务,美国经济可能陷入“双底衰退”。 中东欧:信用风险偏大 从目前看,中东欧整体主权信用风险偏大。拉脱维亚、匈牙利、立陶宛和爱沙尼亚的外债均超过其国民生产总值。预计到2011年,希腊政府债券总额上升至gdp的135.4%,成为欧盟负债最多的国家。 今年2月,市场曾一度对欧元区国家债务偿还能力出现担忧。市场最担心的几个国家是葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊和西班牙。一旦越来越多的成员国出现“资不抵债”的情况,欧盟的救助就会大打折扣,甚至还会引发欧洲的第二波债务危机。 英国:主权信用被警告 11月30日,摩根士丹利发布针对英国的一项研究报告称,评级机构有下调英国aaa评级的可能性。全球很多大型金融投资机构,包括主权基金和养老金,都不会投资aaa评级以下的政府债券。信用评级公司惠誉警告称,英国是发达经济体中最有可能被下调的国家,这是主要的国际投行首次发出类似警告。 新兴经济体:偿债能力下降 迪拜债务危机后,全球新兴经济体的cds担保成本大幅飙升,中东地区的沙特cds价格从18上升至108,巴林由22升至217,阿布扎比由23上升至160。另外,在亚洲,越南违约保险合同价格由35上升至248,印度尼西亚由25升至227;此外,一些债务较高的经济体(如巴西、俄罗斯等),其cds价格也大幅上涨。 迪拜债务延期偿还,加剧了市场对新兴经济体债务问题的担忧。受到金融风暴影响,很多新兴经济体的偿债能力持续下降,主权信用状况有可能进一步恶化。

编辑本段机构预测日本或步希腊主权债务危机后尘?

将被迫依赖外资增加公债购买规模日本公共债务相当于gdp的比重约为200%,远超希腊澳大利亚对冲基金blue sky apeiron周二点名日本可能会面临一场债务危机,与震动全球市场的欧洲这场危机类似。apeiron全球宏观基金经理hobart称,未来两年日本将苦于偿还高额政府债务,国内储蓄下降将促使日本依仗外国投资者为其财政缺口提供融资。 日本央行前官员5月17日对媒体表示,三四年后日本可能遭遇主权债务危机。日本的公共债务相当于gdp的200%左右,远超过希腊的120%。日本一直未感到市场压力,因国内储户购买了其95%的债券。但hobart指出,随着日本人口快速老龄化,并从养老金提领资金,这种情况正在改变

2、欧洲主权债务危机-欧洲主权债务危机对欧元的影响?是造成欧元贬值还是升值?为什么?

欧元贬值。

在欧洲主权信用危机集中爆发前,特别是2009年4月至2009年11月期间,随着全球金融市场与实体经济的复苏,全球机构投资者的去杠杆化阶段大致结束,美国国债的安全港效应不再具有显著的吸引力,此时美元脆弱的基本面就凸显出来,带动美元对欧元汇率持续走弱。美国政府采取的史无前例的扩张性财政货币政策放大了财政赤字与政府债务,而持续的财政赤字必然加剧经常账户的恶化,从基本面方面削弱美元。此外,美国政府也存在通过美元贬值来刺激出口以及降低真实债务水平的激励。甚至有人预言,美元已经进入了中长期内的贬值通道,美元作为全球储备货币的霸权也步入衰退之途。然而,希腊主权信用危机的爆发与激化扭转了美元对欧元的基本面弱势。市场突然发现,欧洲货币联盟并非一个完美的最优货币区。在德国、法国等核心国家以及外围国家之间,依然存在着经济结构与经济周期的显著差异。但是,在欧元区的制度构架下,外围国家丧失了根据本国经济状况实施相机抉择的宏观经济政策的权力。一方面,货币政策与汇率政策已经上交至欧洲央行(实质上由德、法决定),另一方面,《增长与稳定公约》又绑定了财政政策的手脚。当外围国家迫切需要通过扩张性货币政策或欧元贬值来提振经济增长之时,德国中央银行家们却屡屡用防范通胀风险的理由来反对。正如金融大鳄索罗斯所言,欧元区仅仅有一个统一的中央银行,却没有一个统一的财政部,从而不能通过劫富济贫的转移支付政策来帮助外围国家渡过危机。在最终解决这个问题之前,欧元似乎没有前途。在这样的背景下,自2009年年底以来,美元对欧元汇率开始走强。

3、欧洲主权债务危机-欧洲主权债务危机对世界经济有何影响

欧元危机被称为自《罗马条约》生效53年以来,欧盟所面临的最大挑战。随之而来的,不仅有对欧元和欧元区的唱衰,而且有对欧盟政治的唱衰。从这个意义上讲,欧元危机也是一场政治危机。欧盟要实现《里斯本条约》所规划的发挥全球角色和影响力的宏伟目标,仍然路途漫漫。

欧洲主权债务危机,实质是欧元危机。希腊不是冰岛,它不仅是欧盟成员国,而且是欧元区国家,尽管其经济规模在欧元区所占比重并不大,但一旦破产,必然会波及欧元区其他财政状况不佳国家,形成连锁反应,对欧元区内部业已存在的经济混乱状态造成更为严重的冲击,甚至会使号称欧洲一体化象征的欧元乃至欧元区有崩溃之虞。因此,欧盟破天荒推出最大规模救援行动,是要向外部发出一个强烈的信号:欧盟救助举措并非只是针对希腊一国,更是针对欧元和欧元区其他国家。换句话说,这是一场欧盟根本输不起的欧元保卫战。

相对于欧元危机对欧元区结构性矛盾以及对欧洲乃至全球经济恢复所带来的负面影响,危机背后所潜藏的政治意涵及其对欧盟未来的政治影响则更加耐人寻味。

首先,欧元危机再次凸显并加深了欧盟主权国家联盟的属性。在欧洲一体化进程中,欧盟的“国别化”与成员国的“欧洲化”同样重要,成员国始终是欧盟政治的关键角色,这不仅体现在欧盟决策机制、对外政策和安全领域方面,也体现在其经济领域中,国内因素制约和影响着成员国的欧盟政策。近年来,欧盟一体化虽在不断深化,但也常常因内部形形色色的保护主义和所谓的“经济爱国主义”为人诟病。作为经济和货币联盟象征的欧元区,虽有统一的货币政策,却没有统一的财政政策,也缺乏各国间财政政策的协调能力和对成员国财政政策干预的权力,致使一些国家可以轻易突破《稳定与增长公约》限制,实施财政扩张政策以刺激经济发展,最终酿成主权债务危机。而在欧洲主权危机爆发后,各国又因受困于国内因素的干扰,迟迟不愿出手相助,以致主权债务危机不断蔓延,并危及欧元和欧元区。

其次,欧盟领导力量缺失现象更加突出。二战以后欧洲一体化进程的不断深化,在于欧洲领导国家的不懈努力和推动,德国和法国则起到了“引擎”的作用。但进入21世纪以来,随着欧盟的不断扩大和经济全球化背景下相互竞争的日趋激烈,特别是那些曾经视欧洲联合为必要甚至是一种道德义务的老一代欧洲领导人被新一代领导人所取代,欧盟领导力量开始弱化了。欧洲联合已经不再被看作是一项事业,而只是一个必要的谈判平台,甚至是困难时期的替罪羊。法国曾经率先对“欧盟宪法”说“不”;而在此次欧洲对希腊主权债务救助行动中,德国也饱受批评。分析认为,尽管德国议会21日批准了欧盟的巨额救助机制,但已经错过了危机处理的最佳窗口期。

再次,欧盟未来发展将会具有更加强烈的不确定性。在国际金融危机和主权债务危机的打击下,欧盟成员国之间、民众之间和社会之间的失落感和不信任感在加剧,作为欧洲公民,欧洲人在享有欧盟成员国利益并对欧盟持欢迎立场的同时,怀疑论者也开始增加,特别是在欧洲主权债务危机之后更为明显。欧洲援助国家希望对那些受援国家加强金融监管,实行严苛的财政政策,但那些接受经济援助的国家却不愿意其经济政策永远受制于他国的干涉之下,其国民也不愿意承受缩减收入和公共服务代价以换取经济具有更大竞争力。希腊政府为获得救助刚刚宣布新的财政预算计划,便引发了全国性罢工活动,就充分说明了这一点。这必然会对欧盟向心力和凝聚力造成严重伤害,给欧元区和欧盟发展带来更多变数。

最后,欧盟未来国际影响力遭到严重质疑。欧洲一体化的最终目的是要推进欧洲政治一体化,在国际政治舞台上发挥更加重要的作用。如果说欧盟20世纪的主要目标在于内部经济市场的整合,那么其21世纪的目标则聚焦于在国际事务中扮演一个真正的全球角色。《里斯本条约》真正的含义就是要实现欧盟的这一远大抱负:在世界上促进民主、法治、人权和自由的普世性和不可分割性;勾勒并追求共同的对外政策和行动,为在国际关系领域中达到高度合作而尽力;在对外行动的不同领域和政策之间追求一致原则。但金融危机和欧洲主权债务危机却给欧盟的远大抱负浇了一盆凉水。人们怀疑欧盟在其内部事务上尚且行动迟缓,反应迟钝,又如何在国际事务中扮演领导角色?美国对外关系委员会会长理查德·哈斯就以题为《欧洲不再是世界主要力量》的文章对欧洲的未来下了注解。

德国总理默克尔指出,欧元危机是欧洲自1990年以来,也许是自《罗马条约》生效53年以来所面临的最大的挑战。伴随欧洲主权债务危机而来的,不仅有对欧元和欧元区的唱衰,而且有对欧盟政治的唱衰。从这个意义上来看,欧元危机不仅是经济危机,更是一场政治危机,欧盟面临的不仅是一场欧元保卫战,更是一场欧盟保卫战。欧盟要实现《里斯本条约》所规划的发挥全球角色和影响力的宏伟目标,仍然路途漫漫。

4、欧洲主权债务危机-美国次贷危机和欧洲主权债务危机有什么关联

欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现—知—起源于国家信用,即政府的资产负债表出现问题,而美国道次贷危机又称次级房贷危机,也译为次债危机。它专是指一场发生在美国,因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场属出现流动性不足危机。

5、欧洲主权债务危机-欧洲主权债务危机爆发的原因及经济影响

欧洲主权债务危机爆发的原因:欧元区经济政策结构不平衡,欧元区现阶段实行的是统一的货币政策和分散的财政政策,欧元运作和共同货币政策的执行,标志着欧洲一体化程度达到了一个新的水平。

然而货币政策与财政政策常年的不对称性使得各项矛盾和问题得以积累,在短时间内没有暴露出来,但随着现代经济社会的发展,尤其是在08年全球次贷危机的冲击之下,矛盾开始暴露,并把矛头直指主权债务危机。

经济影响:全球金融危机以来,世界主要国家联手,美国政府实施了大力的反危机政策,成功使美国金融市场恢复稳定,经济恢复增长,其他各主要国家的经济也恢复了良好增长势头。中国在4万亿经济刺激计划带动下,率先实现v形反弹。

然而,2010年希腊主权债务危机突然爆发,并向欧洲其他国家扩散,欧元持续贬值,全球经济形势突然变得扑朔迷离,中国经济外部环境的不确定性急剧上升。我们可将欧洲主权债务危机的演进过程与美国次贷危机做个对比。

扩展资料:

国际借贷领域中某国产生了大量负债,超过了自身的清偿能力,造成无力化斋或必须延期还债的现象。衡量一国外债清偿能力有很多指标,其中最主要的是外债清偿率指标,即一个国家在一年中外债的还本付息额占当年或上一年出口收汇额的比率。一般认为,外债清偿率应低于20%,否则表明外债过高。

全球金融危机之后的欧债危机是欧元区自1999年设立以来的首场危机。欧债危机主要起源于希腊无力支付大量到期公债。随后,爱尔兰、葡萄牙和西班牙等国也相继爆发主权债务危机。虽然只有少数欧元区国家的主权债务出现危机,但却困扰着整个欧元区,是对欧元及欧盟的一次重大考验。

参考资料来源:百度百科-欧洲主权债务危机爆发

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