换股并购:为什么说换股收购是目前国内上市公司实施股权并购的理想方式?

炒股基础知识 http://www.hycaiyin.com

1、换股并购:为什么说换股收购是目前国内上市公司实施股权并购的理想方式?

换股收购是目前国内上市公司实施股权并购的理想方式的原因:

换股并购是指收购公司将目标公司的股票百按一定比例换成本公司股票,目标公司被终止,或成为收购公司的子公司。

换股并购的优点:

1、收购方不需要支付大度量现金,因而不会使公司的营运资金遭到挤占。

2、收购交易完成后,目标公司纳入兼并公司,但目标公司的股东仍问保留其所有者权益,能够分享兼并公司所实现的价值增值。

3、目标公司的股东可以推迟收益实现时间,享受税收优惠。

根据具体方式,可有三种情况:

1、增资换股。收购公司采用发行新股的方式,包括普通股或可转换优先股来替答换目标公司原来的股票,从而达到收购的目的。

2、库存股换股。在美国,法律允许收购公司将其库存的那部分股票用来替换目标公司的股票。

3、母公司与子公内司交叉换股,其特点是收购公司本身、其母公司和目标公司之间都存在换股的三角关系。通常在换股之后,目标公司或消亡或成为收购公司的子公司,或是其容母公司的子公司。

2、换股并购:换股收购计算

最低0.27元开通文库会员,查看完整内容> 原发布者:沫沫1314520520

换股收购计算示例(1)市盈率=市价/每股收益(2)股票交换比率=被并购公司的每股作价÷并购公司的每股市价(3)股票市价交换比率=被并购公司的每股作价÷被并购公司的每股市价a公司和b公司流通在外的普通股分别为3000万股和600万股,现有净利分别为6000万元和900万元,市盈率分别为15和10。a公司拟采用增发普通股的方式收购b公司,并计划支付给b公司高于其市价20%的溢价。(1)计算股票交换比率和该公司需增发的普通股股数。(2)如果两公司并购后的收益能力不变,新公司市盈率不变,则合并对原公司股东每股收益有何影响?股票市价交换比率为多少?该合并对哪一方有利?能否发生?(3)如果两公司并购后的收益能力不变,新公司市盈率上升为16,则其每股市价为多少?(4)如果合并后新公司市盈率不变,使并购前后每股收益相等的股票交换比率,股票市价交换比率和增发的股数分别为多少?1解答:(1)合并前:a公司每股收益=6000÷3000=2(元)a公司每股市价=15×2=30(元)b公司每股收益=900÷600=1.5(元)b公司每股市价=10×1.5=15(元)股票交换比率=被并购b公司的每股作价÷并购a公司的每股市价=15×(1+20%)÷30=0.6所以,为换取b公司全部股票,a公司需增发股数=600×0.6=360(万股)(2)合并后:新a公司每股收益=(6000+900)÷(3000+360)=2.05(元)高于合并前每股收益,使a公司股东在每股收益方面获

3、换股并购:换股并购的缺点有什么?

你好,换股并购的缺点有:

1.对兼并方而言,新增发的股票改变了其原有的股权结构知,导致了股东权益的“淡化”,其结果甚至可能使原先的股东丧失对公司的控道制权。

2.股票发行要受到证券交易委员会的监督以及其所在证券交易所上市规则的限制,发行手续繁琐、迟缓使得竞购对手有时间组织竞购,亦使不愿被并购的目标公司有时间布署反并购措施。

3.换股收购经常会招来风险套利者,套利群体造成的卖压以及每股收益被稀释专的预期会招致收购方股价的下滑。

本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,如自行操作,请注属意仓位控制和风险控制。

4、换股并购:换股并购案例

最低0.27元开通文库会员,查看完整内容> 原发布者:李鹏亚

换股并购案例

【篇一:换股并购案例】

盘点2015年并购市场上经典案例的精妙之处,以及其中投行家们的贡献,不仅有助于他们在2016年导演出更加吸睛的收购故事,更有助于上市公司和投资者进一步了解各家投行的并购功夫和必杀秘技,作出更精准的选择。

自2013年中国民营企业“并购成长”的逻辑初步确立以来,国内并购市场日益风起云涌。发现依靠自身累积发展太慢的企业家,从2014年起纷纷加速并购扩张,2015年,并购更蔚为风潮,产业链上的横向并购、纵向并购乃至合纵连横案例令人眼花缭乱,诞生了不少教科书式案例。

并购堪称投行业务皇冠上的明珠,并购潮起,为国内投行带来了新的机遇。纵观2015年,并购的四大趋势,成就了相关投行。一是产业并购如火如荼,有利于在产业并购及tmt等新兴产业领域布局较早的券商,如华泰联合证券等;二是大型国企的重组和改革升温,有利于中信证券、中金公司、国泰君安证券等传统大项目优势券商;三是中资跟随国家“一带一路”战略,跨境并购战正酣,令具备海外业务能力的券商如中金公司、中信证券、海通证券等分得了最大一杯羹;四是制度套利下的中概股回归潮中,中金公司等海外市场能力强的券商和华泰联合、中信证券等早期布局海外或与海外基金建立了合作关系的券商获得优势,得以伴着海外基金走出去,又随着人民币资金回归。2016项目亮点:在低迷的市场下,为保护中小投资者权益,尽可能提升重组后上市公司招商地产(第二,在发行股份吸收合并

5、猜你喜欢:

在线客服

返回顶部